तरलता क्या है

आम तौर पर, क्रिप्टो कुछ वित्तीय संस्थानों तक पहुंच के मुद्दों को कम करता है। कुछ लोग बैंकों तक नहीं पहुंच सकते। कुछ व्यवसाय संचालित करने के लिए पीयर-टू-पीयर लेनदेन पर भरोसा करते हैं। कुछ बाजार दिन के अंत में बंद हो जाते हैं। पारंपरिक बाजारों में इन पहुंच संबंधी समस्याओं को थोड़ा गेम थ्योरी और कंप्यूटर विज्ञान द्वारा हल किया जाता है।

ब्याज का तरलता का सिद्धांत | The Principle of Liquidity of Interest In Hindi

interest is the reward given to people for surrendering their liquidity preference.

वे कहते हैं ब्याज का निर्धारण अन्य कीमतों के निर्धारण की तरह ही मांग और पूर्ति की शक्तियों द्वारा निर्धारित होता हैं। मुद्रा की मांग और पूर्ति के द्वारा ब्याज की दर निश्चित होती हैं। मुद्रा की पूर्ति समाज में उपलब्ध संपूर्ण मुद्रा की मात्रा के बराबर होती है तथा मुद्रा की मांग तरलता की रुचि द्वारा तब होती हैं।

ब्याज की दर तरलता को इच्छा तथा मुद्रा की पूर्ति दोनों ही प्रभावित करती हैं। जब तरलता की रुचि काफी मजबूत रहती है तो ब्याज की दर ज्यादा होती हैं। तरलता की रुचि कमजोर हो जाने पर ब्याज की दर भी कमजोर हो जाती हैं। इस तरफ ब्याज उपभोग के त्याग के लिए नहीं दिया जाता।

तरलता की रुचि के मजबूत होने का मतलब यह है कि तरलता के लिए लोगों में ज्यादा आकर्षण हो और बिना ज्यादा कीमत लिए वे उस तरलता का त्याग नहीं कर सकते हैं। इसलिए इस परिस्थिति में ब्याज ज्यादा देना पड़ता है। तरलता की रुचि के कमजोर होने का अर्थ है कि तरलता के लिए लोगों में विशेष लालच नहीं है और कम ब्याज मिलने पर भी तरलता का त्याग किया जा सकता हैं। इसलिए ब्याज की दर यहां कम होती हैं। इस प्रकार से तरलता की रुचि और ब्याज की दर में सीधा संबंध होता हैं।

Liquidity Meaning in Hindi

इसे साधारण हिंदी में चल निधी कहते है मगर यहां सुविधा के लिये हम लिक्विडिटी शब्द का ही तरलता क्या है प्रयोग करेंगे। Liquidity का शाब्दिक अर्थ है तरलता। तो आसानी से समझने के लिये हम कह सकते हैं कि यदि बाजार में किसी चीज को जब हम खरीदने जाते हैं और उसकी उपलब्धता निरंतर बनी रहती है तो उस वस्तू में पर्याप्त तरलता है यह हम मान सकते हैं।

Liquidity in तरलता क्या है Hindi तरलता उस स्तर का वर्णन करती है जिस पर परिसंपत्ति की कीमत को प्रभावित किए बिना बाजार में संपत्ति या शेयर को तुरंत खरीदा या बेचा जा सकता है। बाजार की Liquidity उस स्तर को इंगित करती है जिस पर बाजार जैसे कि शेयर बाजार या शहर के प्रॉपर्टी बाजार में संपत्तियों को स्थिर कीमतों पर खरीदा या बेचा जा सकता है। नकदी को सबसे अधिक लिक्विड माना जाता है जबकि प्रॉपर्टी, बढ़िया कला और अन्य सभी संग्रहणीय वस्तुएं अपेक्षाकृत कम लिक्विड होतीं हैं।

Liquidity के मानक

नकदी को तरलता के लिए मानक माना जाता है क्योंकि यह अन्य संपत्तियों में सबसे तेज़ी से और आसानी से परिवर्तित की जा सकती है। यदि कोई व्यक्ति ₹25000 का टीवी खरीदना चाहता है तो नकदी वह संपत्ति है जिसके बदले में इसे आसानी से खरीदा जा सकता है। अब यदि उसके पास ₹25000 के गहने हैं तो उसे इन गहनों को दे कर टीवी खरीदने में थोड़ी कठिनाई हो सकती है। उसे पहले गहने बेच कर नकदी जुटानी होगी जिसमें थोड़ा समय लग सकता है। फिर उस नकदी से वह टीवी खरीद सकता है। तो हम कह सकते हैं कि नकदी की लिक्विडिटी गहनों से अधिक है।

ऊपर के उदाहरण में आपने देखा कि गहनों के बदले टीवी खरीदना लगभग असंभव है क्योंकि इस तरह का कोई बाजार नहीं है जहां गहने और टीवी की अदला बदली होती हो। शेयर बाजार में शेयरों की इतनी तरलता उपलब्ध रहती है कि लगभग तुरंत ही किसी भी शेयर के लिये खरीददार और बेचने वाला मिल जाते हैं और तेज गति से सौदों का निपटान हो जाता है। रियल एस्टेट बाजार में शेयर बाजार के मुकाबले बहुत कम लिक्विडिटी होती है।

निवेश में कारक

ऐसा कई बार होता है कि बाजार में खरीददार ना मिलने के कारण प्रॉपर्टी को उसकी बाजार कीमतों से कम कीमतों पर बेचना पड़ सकता है। जब भी आप किसी परिसंपत्ती में निवेश करें तो इस बात का हमेशा ध्यान रखें कि उस परिसंपत्ती में कितनी तरलता है और उसे बेचने में कोई कठिनायी तो नहीं आयेगी।

RBI बैंकों में फंड़स की Liquidity को नियंत्रित करता है। यहां लिक्विडिटी का मतलब है फ्लो ऑफ फंड यानी पैसों की उपलब्धता. बैंक और फाइनेंशियल संस्थान बिजनेस लोन और उपभोक्ता लोन द्वारा आम लोगों को फंड मुहैया कराते हैं. यह लोन आमतौर पर वस्तुओं की मांग बढाने वाले होते हैं. यह बढ़ी मांग मुद्रास्फीति के बढ़ने का कारण बनती है. इसी लिए RBI समय समय पर ब्याज दरों और CRR में बदलाव कर इस तरलता क्या है तरलता क्या है लिक्विडिटी पर नियंत्रण रखता है.

बुनियादी एल्गोरिथ्म (लगातार)

इन एक्सचेंजों और तरलता पूलों को स्वचालित होने के लिए, मानवीय हस्तक्षेप की आवश्यकता के बिना इन पूलों को बनाए रखने का एक तरीका होना चाहिए। Vitalik Buterin और Uniswap ने पूल बनाए रखने के लिए इस निरंतर फ़ॉर्मूले को लोकप्रिय बनाया है:

किसी संपत्ति की कीमत निर्धारित करने के लिए पूल केवल इस वक्र का अनुसरण करते हैं। जब पूल संतुलित होता है, तो कीमत उचित बाजार मूल्य पर होती है। जब पूल असंतुलित होता तरलता क्या है है, मान लें कि एक उपयोगकर्ता ने एक बार में एक बड़ी राशि वापस ले ली है, तरलता क्या है तो अब उस संपत्ति की कमी हो गई है। इसलिए इसकी कीमत बाजार भाव से अधिक है।

पूल के दूसरी तरफ, अन्य संपत्ति का अधिक है। इसका मतलब है कि संपत्ति की कीमत में कमी आई है। सभी उपयोगकर्ताओं के पास इन पूलों को एक या दूसरे तरीके से संतुलित करने का प्रोत्साहन है। ये उपयोगकर्ता तरलता प्रदाता, व्यापारी / स्वैपर और आर्बिट्रेजर्स हैं। आइए देखें कि जब ये उपयोगकर्ता इंटरैक्ट करते हैं तो यह सूत्र कैसे कानून की तरह दिखने लगता है।

तरलता पूल (एलपी)

किसी भी क्रिप्टो प्रोटोकॉल के अस्तित्व के लिए इसके लिए दो पहलुओं की आवश्यकता होती है:

एक अच्छी तरह से लिखित स्मार्ट अनुबंध या आम सहमति तंत्र पर ध्यान न दें। क्रिप्टो में तरलता राजा है।

लिक्विडिटी पूल कोषागार होते हैं जिनमें ट्रेडों को सुविधाजनक बनाने के लिए उपयोग किए जाने वाले टोकन होते हैं। वे आमतौर पर जोड़े में होते हैं, कभी-कभी ट्रिपलेट में लेकिन अभी तक इसका पता नहीं चल पाया है। उदाहरण के लिए, एक कॉमन पूल ETH/USDC है जहां एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में ETH और USDC शामिल होंगे जो अलग-अलग संबंधित वॉलेट्स में जमा होंगे जिन्हें कॉन्ट्रैक्ट एक्सेस कर सकता है।

उपयोगकर्ता एलपी के साथ दो तरह से इंटरैक्ट करते हैं, यह उनकी मंशा पर निर्भर करता है।

डिपॉजिट केवल एक पूल में टोकन जोड़ते हैं। यह कार्य तरलता प्रदान करने या संपत्ति की अदला-बदली के रूप में हो सकता है।

तरलता प्रदाता

ये उपयोगकर्ता प्रोटोकॉल के साथ बातचीत करने के लिए व्यापारियों (या मध्यस्थों) के लिए एलपी को संपत्ति प्रदान करते हैं। बदले में, जब भी कोई उपयोगकर्ता एलपी के साथ लेन-देन करता है तो प्रदाता को शुल्क का एक हिस्सा प्राप्त होता है।

इस प्रकार के उपयोगकर्ता को प्रीमियम पर संपत्ति खरीदने या बेचने से पूल को संतुलित करने के लिए प्रोत्साहित किया तरलता क्या है जाता है। अब हम निरंतर सूत्र से जानते हैं कि तरलता में कोई भी असंतुलन कीमत में असंतुलन है। इसलिए जब कोई संपत्ति कम होती है, तो बड़ी आपूर्ति के साथ संपत्ति के मुकाबले कीमत बढ़ जाती है।

जब तक पूल संतुलन तक नहीं पहुंच जाता, तब तक मूल्य असंतुलन को भुनाने के लिए मध्यस्थ इस प्रकार के अवसरों की तलाश करते हैं। जब पूल संतुलित होता है, तरलता क्या है तो मध्यस्थ अन्य पूलों में अन्य अवसरों की तलाश करता है।

तरलता पाश (लिक्विडिटी ट्रैप) की अवधारणा

तरलता पाश से आशय ऐसी स्थिति से है जिसमें प्रचलित बाजार ब्याज दरें इतनी कम होती हैं कि मुद्रा आपूर्ति में हुई वृद्धि का ब्याज दरों पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता और लोग इस मुद्रा को निवेश या व्यय करने के स्थान पर मुद्रा शेष (money balance) के रूप में रखते हैं। इस स्थिति में, लोग इस धारणा के तहत बंधपत्रों (bonds) में निवेश करने से बचते हैं, कि ब्याज दरों में शीघ्र ही वृद्धि होगी, जिससे बंधपत्रों के मूल्यों में कमी आएगी और परिणामस्वरूप उन्हें पूंजीगत हानि का सामना करना पड़ेगा। इसके परिणामस्वरूप, ब्याज दरें और कम हो जाती हैं।

अर्थव्यवस्था पर निहितार्थ:

• तरलता पाश का एक प्रमुख निहितार्थ यह है कि आर्थिक विकास के प्रेरक साधन के रूप में यह विस्तारवादी मौद्रिक नीति को प्रभावहीन बनाता है।
• बंधपत्र बाजार, परियोजनाओं के दीर्घकालिक वित्तपोषण हेतु निधि प्रदान करता है। जब लोग बंधपत्र में निवेश नहीं करते हैं, तब अवसंरचना जैसे क्षेत्रों के लिए आवश्यक वित्त बाधित हो जाता है।
• इसके अतिरिक्त, तरलता पाश से अर्थव्यवस्था में आर्थिक मंदी की स्थिति उत्पन्न हो सकती है, क्योंकि मुद्रा आपूर्ति में हुई वृद्धि अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहन प्रदान करने में विफल रहती है। यदि समान स्थिति बनी रहती है, तो बेरोजगारी में वृद्धि हो सकती है।
तरलता क्या है
• उद्यमी अपने व्यवसाय के विस्तार हेतु निवेश नहीं करते हैं। व्यवसाय नए पूंजी उपकरणों को खरीदने के बजाय पुराने उपकरणों पर ही निर्वाह करते हैं। वे कम ब्याज दरों का लाभ उठाते हैं और धन उधार लेते हैं, परन्तु वे इसका उपयोग शेयरों को पुन: क्रय करने और स्टॉक की कीमतों को कृत्रिम रूप से बढ़ाने के लिए करते हैं।
• कंपनियों द्वारा उतना पारिश्रमिक नहीं दिया जाता जितना उन्हें देना चाहिए, जिससे मजदूरी स्थिर बनी रहती है। आय में वृद्धि के बिना, परिवार केवल आवश्यक वस्तुओं का ही क्रय करते हैं और शेष धनराशि को बचत के रूप में संगृहीत करते हैं। तरलता क्या है अल्प मजदूरी, आय असमानता में वृद्धि करती है।
• उपभोक्ता मूल्य निम्न बने रहते हैं। मुद्रास्फीति के बिना, कीमतों में वृद्धि से पूर्व लोगों को क्रय हेतु कोई प्रोत्साहन प्राप्त नहीं होता। ऐसे में मुद्रास्फीति के स्थान पर अपस्फीति की स्थिति भी उत्पन्न हो सकती है। लोग वस्तुओं को खरीदने में विलंब करेंगे, क्योंकि वे जानते हैं कि कीमतों में गिरावट आएगी।
• बैंक ऋणों में वृद्धि नहीं करते। सामान्यतः बैंकों से अपेक्षा की जाती है कि वे केंद्रीय बैंक द्वारा अर्थव्यवस्था में डाले गए अतिरिक्त धन को लघु व्यावसायिक ऋणों या बंधक के आधार पर ऋण आदि के रूप में उपलब्ध कराएं, परन्तु यदि लोग आर्थिक अनिश्चितताओं के वातावरण में व्यय/निवेश करने में हिचक रहे हैं तो ऐसी स्थिति में वे उधार भी नहीं लेंगे और इसके परिणामस्वरूप बैंकों द्वारा ऋण प्रदान किया जाना सीमित हो जाएगा।